结构性异动再度发生！
午后，A股算力概念股局部异动，数据港、荣联科技直线拉升，盘中双双涨停，亿田智能、慧辰股份、海光信息、中科曙光、宏景科技等涨幅居前。
有市场传闻指，某大厂超大规模的资本开支指引（到2030年）可能是相关公司股价大涨的主要原因。
据中信建投研报，国内大厂资本开支高增，今年二季度，腾讯、阿里资本开支分别增长119%、220%，阿里更是在过去四个季度累计投入AI基础设施和AI产品研发超过1000亿元，并将按计划推进3年3800亿元资本支出目标。
直线封板
周一午后，荣联科技突然爆发，直线封板，数据港盘中也一度涨停。与此同时，亿田智能、慧辰股份也明显拉高。截至收盘，上述个股在大盘回调压力下，涨幅有所收窄。亿田智能大涨11.02%，荣联科技涨停，慧辰股份大涨7%，宏景科技、数据港、海光信息涨超5%，中科曙光涨4.58%。
有分析指出，现在数据中心类似于此前的液冷板块，处于爆发前夜。此前，算力板块主要涨的是硬件（包括光模块、PCB和液冷等）。而从中概股的行情来看，外围数据中心概念股已经抢跑。金山云上周一度大涨15%，万国数据上周五也大涨近15%，世纪互联上周四和周五连涨两天，涨幅超20%。
上周，算力概念利好不断。AI云端运算公司Nebius ( NBIS-US ) 宣布与微软签署价值介于174亿至194亿美元的AI运算基础设施协议，该协议将持续至2031年。甲骨文(Oracle)股价上周三飙升36%，该公司表示其订单积压已达到4550亿美元，比上一季度增加3170亿美元。
分析人士认为，当下，AI技术的快速发展正在重塑数据中心行业格局。而从远期来看，人工智能仍是驱动数据中心市场增长的核心动力，其中推理业务将成为主要需求来源。
国际权威市场调研机构英富曼（Omdia）发布的《中国AI云市场，1H25》报告显示，2025年上半年，中国AI云市场规模达223亿元；政策上亦有利好出现，近期，多地陆续下发关于开展算力摸底有关工作的通知，相关部门旨在从更高层面统筹规划，避免各地盲目重复建设。
拐点已至？
那么，数据中心概念股的拐点是否已经到了？
天风证券认为，AI发展驱动数据中心升级，单机柜功率提升及单集群更大规模化部署。伴随AI算力需求日益高增，超大型&大型AIDC占比逐步提升。同时国内外CPU&GPU新品能耗呈明显爬坡趋势，驱动数据中心单机柜功率不断上升。
海外CAPEX表现强劲，国内大厂CAPEX复苏&AI投入持续加码，基建有望迎来新一轮发展机遇。近期海外微软、亚马逊、谷歌、Meta云厂商CAPEX持续扩张，2021—2024年资本开支CAGR分别为33.74%、11.92%、28.71%、26.13%，2025年一季度，Meta、亚马逊CAPEX规模分别为129.41亿美元、242.55亿美元，同比增长102.20%、74.06%；国内BAT互联网厂商AI投入逐步回暖，2024年，腾讯资本开支规模为960.48亿元，同比增长102.60%。
IDC产业政策陆续推出，为行业健康有序发展提供有力保障。“东数西算”为数据中心规模化、集约化发展提供明确方向，西部地区低成本资源与东部地区高市场需求相结合，长期有望打开行业增量空间。
“双碳”背景下，“绿色低碳”政策组合和“绿电交易”市场手段倒逼数据中心转型，短期绿色改造资本开支压力仍需消化。新项目节能审查趋严，AIDC竞争格局趋于理性，为算力产业可持续发展筑牢根基，行业技术门槛有望迎来实质提升，头部企业领先优势或将进一步扩大。
责编：战术恒
上版：刘珺宇
校对：廖胜超
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